Evaluation Agence est un art, pas la science

Valoriser, ou benchmarking vaut une agence est généralement fait pour l'une des trois raisons principales:
(1) pour déterminer la valeur de marché en vue d'une acquisition ou une fusion;
(2) pour résoudre la valeur réelle appropriation à des fins de changement de positions en actions, que ce soit pour un rachat, planification de la relève, les litiges de propriété, ou d'introduire un nouveau partenaire, ou
(3) pour l'édification du propriétaire de ce que la valeur de marché actuelle de son fonctionnement peut être.

Certes, il ya d'autres raisons d'obtenir une évaluation, mais ceux qui sont énoncés toucher sur les principaux objectifs derrière l'obtention et à comprendre la valeur de l'agence.

En règle générale, les évaluations doivent être un mélange soigneux de l'économie actuarielles, micro et macro, les finances et les directeurs de base, d'affaires roulées en une seule analyse. Souvent, bon nombre des principes mentionnés ci-dessus sont supprimés et ne sont pas soigneusement évalués au cours de l'évaluation de la valeur de l'agence. Il ya de nombreux experts qui offrent des évaluations, mais quelques-uns bien comprendre les dynamiques qui doivent être inclus lorsque vous travaillez dans le secteur de l'assurance.

Les agents et les agences, étant fournisseurs de services, offrent d'innombrables valeur intangible. Les actifs incorporels sont presque toujours l'emportent largement sur les biens meubles corporels de tout organisme qui est pourquoi détermination de la valeur devient une telle forme d'art. Évaluation de la valeur incorporelle est plus subjective et exige une compréhension des professionnels qui comprennent bien les variables et la dynamique de l'industrie de l'assurance. Les généralistes, qui sera apprécient quelque chose de concessionnaires automobiles et les fabricants aux hôpitaux et aux détaillants, manquent parfois de la véritable idée d'une activité de niche qui est en constante évolution. Ils veulent tout simplement d'employer l'aspect science de l'évaluation à l'agence, sans une réelle compréhension de ce que notre industrie implique.

Experts d'évaluation sera généralement appel à un ou deux méthodologies différentes pour l'évaluation de nombreuses entreprises. Les plus courantes sont: (1) de capitalisation des bénéfices, ce qui est généralement déterminé par l'application d'un multiple à un bénéfice normalisé comprendre à développer la valeur, et (2) revenus futurs actualisés, qui utilise une valeur actuelle des revenus futurs ans. Plusieurs fois, le professionnel d'évaluation utilisera les deux méthodes pour déterminer les plages. Ils seront généralement d'obtenir des données de l'industrie à partir d'une publication, utilisez la trésorerie et des indices inflationnistes, deviner les taux de croissance futurs, et laissent tomber leurs numéros dans un tableur qui crache un rapport d'évaluation. Ces types de rapports manquent manifestement un aperçu réel de l'industrie, les tendances du marché spécifiques, et ne pas apporter de la valeur véritable agence à l'avant-garde. Les propriétaires sont induire en erreur et, parfois, lors de la négociation d'une vente de travail de leur vie, sont mal informés. Vous ne pouvez pas et ne doit jamais faire confiance à la valeur de votre agence juste pour un moteur de calcul qui permet de mesurer les taux d'actualisation des risques libres, taux du Trésor américain, ou toute autre publication d'indices qui servent de la calculatrice sous-jacente de la valeur. Cela réduit votre travail acharné pour un produit. Cela ne veut pas dire que les indices publiés ne sont pas importants, mais qu'il doit y avoir beaucoup plus envisagé dans une évaluation. Propriétaires de l'Agence devrait toujours se méfier des sites web ou des sociétés d'évaluation qui vous permettent de déposer les chiffres clés dans leurs feuilles de calcul qui à son tour donne un résultat sur le terrain. Cette traite la valeur de votre agence, comme si il est dans une grande piscine d'entreprises homogènes. Chaque agence est différente et doit être évaluée d'une manière qui reflète ses caractéristiques uniques. Les évaluations rapides et sales coûtent toujours moins d'argent, mais dans le long terme, ils quittent le propriétaire d'une agence mal informée. Si ce type d'évaluation est utilisée comme un outil de négociation, ou pour obtenir des conseils, il peut potentiellement aboutir à la propriétaire (s) en laissant l'argent sur la table en quelque sorte.

Nous devons élargir notre compréhension des indicateurs vraie valeur de la propriétaire d'une agence de courant. La valeur peut être divisée en deux catégories distinctes: la valeur économique et valeur du goodwill.

La valeur économique utilise de vrais dollars quantifiables dans l'évaluation. Le résultat est qu'il ya toujours une valeur monétaire déterminée attribuée à une source de revenus notamment, d'un contrat ou des biens. . Valeur du goodwill est intangible et donc, plus subjective, mais toujours critique à la valeur de l'agence. Qui sont exposées quelques exemples de primaires économiques et la bonne volonté des indicateurs clés de la valeur d'une agence:

Revenu récurrent - Il s'agit d'un élément essentiel qui devrait être compilés et inclus dans le cadre de l'évaluation. Une évaluation de l'entreprise en vigueur par année d'assurance, la rétention ou la persistance estimée et les flux futurs des commissions sont un must. Ils démontrent clairement la valeur de liquidation ou de rente au propriétaire d'une agence (s).

Les relations de distribution - Il s'agit généralement de contrats de distribution exclusifs, à long terme pour capturer la production à partir d'une source particulière régional ou national. Même si cela peut aussi être considéré comme un indicateur de valeur goodwill, valeur économique est une valeur qui peut être attribuée au contrat. Notez que les acquéreurs seront généralement payer un multiple plus élevé pour une relation de distribution exclusive, car elle présente une valeur synergie potentielle pour eux et ils devraient offrir une plus grande considération pour le contrat. Plus la durée du contrat, plus la valeur de la propriétaire d'une agence.

Agrégation des accords d'indemnisation de production et de l'Agence - la capacité d'une agence à atteindre le plus haut niveau de rémunération basée sur la production, ou de la commission contingent, ajoute certainement une valeur. Du point de vue économique, cela pourrait améliorer le portefeuille d'un acquéreur potentiel de relations porteuses, en particulier si l'organisme possède une relation de support unique qui offre une rémunération de haut niveau. Cela peut parfois créer des énormes valeur synergique sur le marché et doit être pris en considération.

Maîtrise d'exploitation et de rentabilité - la capacité d'une agence pour fournir une évolutivité, la maîtrise de l'exploitation, et le retour global sur les recettes sont les principaux créateurs de valeur économique. Une évaluation de l'inventaire en cours, les cas placés, ou de la prime par effectif sont des mesures clés qui peuvent ajouter de la valeur si le résultat est le reflet des compétences cohérente. En outre, une entreprise qui démontre la capacité de travailler avec fluidité des flux et reflux de la circulation de façon appropriée au cas par le déploiement du personnel de traitement, peut vraiment apporter une valeur ajoutée accrue. Il est également essentiel d'avoir un personnel chevronné qui peuvent travailler dans un environnement potentiellement caustique. Si une agence possède la capacité d'être en mesure de croître rapidement, de gérer son flux de travail efficace, et renvoie la rentabilité sur une base unitaire, d'une valeur significative soit ajoutée à l'entreprise. Enfin, un organisme qui a démontré ci-dessus en matière de pertes moyenne de l'industrie et possède un livre bien souscrite de l'entreprise se présente comme une perspective beaucoup plus attractif sur le marché. C'est un élément clé qui ajoute de la valeur économique pour de nombreux acheteurs potentiels et devrait être envisagée dans l'analyse.

Technologie - L'utilisation de la technologie peut être une épée à deux tranchants. La valeur est créée quand un organisme est en mesure de déployer un système efficace, rentable, l'approche systématique de ses opérations. La valeur est encore renforcée lorsque les applications propriétaires ou uniques tels que la technologie Web, la prise de décret d'application, le statut, une qualification ou de souscription est utilisé. Ces add amélioration de la société. Il est important de noter que les entreprises qui versent de l'argent dans un trou pour la technologie et avoir de graves brûlures taux de développement et pas de retour sur leur investissement sont extrêmement difficiles à ajouter de la valeur. Beaucoup d'entreprises qui ont suivi la parade dot-com et ont construit leur propre infrastructure technologique ne peut pas obtenir la valeur supplémentaire sans représentation claire qu'ils ont quelque chose de très unique, il apporte de la valeur économique, et / ou que cela améliore leur entreprise d'une certaine façon. Malheureusement, de nombreux propriétaires en proie à la «location» plutôt que «acquérir» la technologie et continuent de payer le prix.

Taux de croissance interne - taux de croissance historiques sont également importantes à ajouter de la valeur. Si la gestion de l'organisme peut naviguer à travers les cycles du marché et de démontrer la capacité d'ajouter continuellement de nouvelles entreprises par le biais de nouveaux produits, les transporteurs et de distribution, ce qui ajoute une valeur significative à la société. Tendances est très important et si un organisme peut résister aux tempêtes du marché, ils récoltent la plus-value.

Marges sur les produits - une autre question clé est la rétention nette de l'agence sur une base unitaire. Ce qui est l'organe de réception de la rémunération brute et ce qui est de la payer de sa distribution pour acquérir le revenu? Il s'agit d'une évaluation qui peut faire une grande différence en particulier lorsque l'acquéreur est l'évaluation de l'entreprise. Si l'agence est rapidement en ajoutant la distribution nouvelle et la démonstration de la croissance du chiffre travers agressive paiement de l'indemnité, la valeur peut effectivement être nui. Cela présente un scénario dans lequel un acquéreur sera obligé de baisse de la rémunération versée aux producteurs afin d'égaliser les chances à la commission retenue nette, après la transaction. L'acquéreur sera certainement considérer cela comme un mouvement à haut risque. Les acquéreurs sont généralement méfiants des agences qui payent la part du lion de la rémunération aux producteurs et à survivre sur les marges de rasoir minces et de services inférieurs. Le meilleur modèle est celui qui montre la croissance du fluide à travers une bonne service inégalé.

Structure de l'entreprise - Croyez-le ou pas, c'est aussi un facteur clé. Sociétés sous-chapitre S, les partenariats et les sociétés en commandite présenter une plus grande avantage financier à la marché de l'acquisition. Traditionnelles sociétés de catégorie C, en raison des incidences fiscales d'un achat d'actions, susceptibles de nuire à la valeur marchande d'une agence. Essentiellement, les acquéreurs ont généralement à renoncer à la déduction de l'amortissement sur une société C, afin qu'ils le vendeur peut obtenir des gains en capital. Il ya de nombreuses règles fiscales qui entourent cette question qui peut être mieux déterminé par un spécialiste de la fiscalité.

La diversité des produits ou Niche - Bien que cela puisse sembler contradictoires, la valeur économique ajoutée est si un organisme est solidement résidant dans un créneau particulier. Surtout si il ya des offres de produits propriétaires ou qu'ils ont une forme de droit exclusif de certains canaux de distribution ou des transporteurs. En outre, un organisme qui dispose d'une vaste gamme de produits peut démontrer sa capacité à être contra-cyclique ou au moins être capable de rouler sur les baisses des marchés en raison de leur diversité. Cela leur permet de répartir les risques de marché tout au long de nombreux produits et les relations porteuses. Les organismes qui sont entièrement produits de base et de séjourner dans les marchés facilement accessibles sont généralement en moins de valeur.

Modèle opérationnel - Une agence qui démontre un environnement de charme, ou celui qui fournit «high touch» de service, obtient toujours une contrepartie de plus de l'évaluation. Cela dénote clairement d'affaires plus de répétition, une plus grande pénétration entre les producteurs, les présentations de produits de meilleure qualité et de distinctions de transporteurs et autres professionnels du secteur. La traduction est toujours coûts de commercialisation plus faibles, les résultats techniques meilleurs et de meilleurs indicateurs financiers au sein de l'agence.

Concentration de la production - Il s'agit toujours d'un déflateur grande valeur et dépend aussi de la taille de l'agence. La valeur est actualisée lorsque la production organisme est fortement axée sur un support particulier ou provient de quelques sources. Cela présente un risque que l'agence pourrait soutenir d'importants dommages économiques par le départ d'une source de production ou par le biais de l'annulation d'un contrat de support. Une production unique ou de la source de fabrication ne doit jamais représenter plus de 25 pour cent du chiffre d'affaires d'une agence d'exploitation net.

Reconnaissance de la marque - Une agence qui a un nom de l'industrie présente une grande valeur de l'achalandage. Si l'agence est facilement identifiable au sein de l'industrie basée sur son nom ou celui de ses dirigeants, ce solidifie vraiment sa présence comme un fidèle. Propriétaires de l'Agence de gestion ou qui est considéré comme sommités de l'industrie et est reconnu dans toute l'industrie renforce encore la valeur la bonne volonté.

Profondeur la gestion au sein d'une agence est un autre facteur clé de la valeur. Tous les domaines d'activités clés agence qui sont représentés avec des professionnels de l'industrie présentent une valeur très importante. Tous ces actifs incorporels se traduire par un point essentiel, l'agence est bien mise à la terre, stable et possède une réelle valeur de la continuité.

Ces indicateurs représentent une partie de ces zones qui ont besoin d'être mis en avant lors de l'examen de la valeur d'une agence. Ne faites jamais confiance à un site Web, le calcul du moteur ou un modèle de feuille de calcul à tirer la valeur justifiée de votre entreprise. Une agence d'assurance peut être une mine d'or de la valeur qui ne devrait pas être réduit au niveau d'une évaluation de l'automobile. Propriétaires et les directeurs de l'Agence, dont beaucoup ont passé leur vie à bâtir leurs entreprises, ne devrait faire confiance à des professionnels expérimentés de l'industrie qui prennent le temps de bien comprendre toutes les facettes de fonctionnement de l'entreprise et peut en tirer ou d'optimiser la valeur de l'entreprise.